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沙龙回顾 | 品牌与企业管理在投资中的关键作用
发布时间:2016-11-16 10:26:48
信息来源:广州市夸克企业顾问有限公司
文章摘要:I.投资四大环节。 II.投资的核心。 III.投资机构的未来。 IV.品牌和企业管理的重要性。 主讲人: 高特佳投资集团首席战略官曾小军先生
 

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        • 7月22日的夸克20周年主题沙龙中,高特佳投资集团EMT(管理决策委员会)成员,投决会成员、首席战略官及执行合伙人曾小军先生与大家分享了《品牌与企业管理在投资中的关键作用》主题的精彩内容,相信参与了此次活动的企业家们对于品牌和企业管理有了新的认知与了解,无法莅临现场参与的企业家们也都迫不及待想观看该分享的精彩内容啦。以下是讲座的回顾内容:

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        QQ图片20170330134932.png

         

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      • 稀里糊涂地就变成老师了,因为王总在这不敢称老师,我简单介绍一下我自己吧,我在三九呆了十二年,然后在浙江康恩贝呆了七年。前年呢,2014年九月份回深圳,也是稀里糊涂进了这个投资行业。应该大概前三个月,基本上是属于这个晕头转向的,因为从产业到做投资这个跨度还是比较大,但后来呢静下心来想呢,还是觉得,产业和投资之间呢,实际上还是有很多关联的。

         

        我刚才想,我在产业这些经验,尤其是跟夸克合作的,对品牌的这么一些理解,还有对整个管理的一些理解,对我们在做投资这一块应该还是有很大的帮助。

         

        因为做投资,像最核心的,你要理解企业,你要理解产业,你才能做出好的投资,否则大家天天在那儿讲概念,讲怎么发现的什么刘强东,怎么搞得好。这些都只是片言碎语,都只是一个系统里面的某一块而已,所谓的投资再高也好,投人也好,或者其它的各种各样的流派也好,实际上都只是其中的一小块而已。

         

        我在深圳高特佳这一块,现在是说首席战略官,但现在管的是几大块,一块是投资研究,一块呢是投后管理,还有一块是品牌公关,还有一块是这个风险控制,那战略这一块实际上是给我安了这么一个职位,其实在下面的,没有几个人真的在搞战略,主要我最近在琢磨。

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        • 品牌与企业管理在投资中的关键的作用

         
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      • 因为当时刚开始跟我讲的时候,说是要讲个题目,我首先在脑海中我突然就想到就是这么一个题目。因为产业出来的人去看投资,跟金融体系里面出来的人看投资,这个差别是很大的。所以我今天讲的这些东西,也是我从产业到投资,大概两年多的时间,不到两年时间,我自己的一些感想也好,或者感悟也好,可能跟咱们产业人士很多人可能有一些不太一致的地方,也请大家谅解。

         

        高特佳的前身是国泰君安的投资管理部,2001年左右的时候国泰跟君安合并,总部从深圳搬到上海,然后我们老板就拉了一批人出来,变成一个投资公司。刚开始的时候也是做这个综合性的投资。到现在为止,大概投了一百零十个企业。做综合性的投资呢,曾经也是深圳中心的第二大股东,大概占到百分之六点几的股权,拿的时间不长,后来就出来了。

         

        然后在2005年左右的时间是投了迈瑞医疗,迈瑞医疗现在大家清楚,可能是国内最大的医疗器械公司。在2007年左右,我们投了博雅生物,应该从2005年之后,就逐步地专注在这个医疗健康领域里面。2007年投了博雅生物呢,2012年博雅生物上市,然后慢慢地我们围绕着博雅生物也做了几次并购。所以从投资行业来讲,高特佳应该是偏产业可能会更近一些。

         

        第二个来讲呢,我们是国内的投资机构里面,第一个控股上市公司。所以在这过程当中,也逐步形成了我们自己的一些投资的理念、逻辑。

         

        我首先讲一下投资的基本特性,然后从这个逻辑出发,讲一下这个品牌建设在投资里面可能会有哪些作用,包括这个企业开发管理在投资里面的一些作用,这个是自身的这种感受。

         

      • 投资四大环节

         
      • 投资的基本逻辑,我们首先看一下这个基本的环节。投资有四个环节:募、投、管、退


        募,就是找钱。大家不要认为所有的钱都是投资公司自己的,它没那么多钱。


        投,第二个来讲呢,找到钱之后,你要投出去,这里也有各种各样的环节。


        管,投出去之后,你要能管理,让它不要死掉,让它活的更好,赚钱更。


        退,然后投后管理完了之后呢,你最终总有说拜拜的一天,你要退出。在退出里面也有很多环节,最好的是独立IPO,这种一二级市场的差价很大;再退而求其次呢,希望别人并购;再退而求其次呢,可能机构做大,或者实在投的太烂,你也有一个回购或者对赌的协议在那。

         

      • 投资的核心

         
      • 可以来讲,就是因为投资机构,投资这个事呢,你说简单也很简单,你只要有钱就能干,你说复杂也复杂。因为它牵涉到这么多的环节,又要找钱,又要找项目,又要投后管理,还要退出。所以它会有很大的不确定性。你只要任何一个环节出了问题,你这个项目可能就死掉了。而且在这个行业里面,真是你只要干砸了一个项目,那你这个名声就坏掉了,所以这是比较大的问题。

         

        所以投资的核心呢,实际上就是在于,提升确定性以及对抗不确定性。

         

          • 什么是确定性,什么是不确定性?

      • 我不知道大家有没有观察到,这个宇宙已经一百三十多亿年了,这个日月星辰的运行也不知道有多长时间了,但是地球围绕着太阳转,好像这个几十万年以内好像都没什么变化。那为什么在人类社会里面,就有这么多不确定性呢?又有什么经济周期,又有所谓的这个集体无意识啊等等这些。

         

        说白了,里面的最核心的东西,就是因为有人存在嘛,因为人有人性嘛,因为人性里面有一些不确定性的东西嘛。打个比方来讲,两个朋友坐在对面,你能知道我在想什么吗,你不清楚的,他可能说的是正话,他心里面可能想的是反的。所以就是因为人性存在,所以会有社会经济,各种各样的一些规律或者不确定性存在,所以投资才会有不确定性。

         

        有很多时候,我们投了一个很好的项目,从技术上、产业上去分析很好,感觉能赚大钱,但是发现搞了几年之后你发现,这个老兄就把一手好牌打成一手烂牌。最终你没有办法,只有自己来接盘,我们经常会碰到这种情况。所以这是投资的一个基本环节,它是要提升确定性和对抗不确定性。

         

      • 投资机构的未来

         
      • 那么我们暂且划一下,我们说这个社会经济呢,如果最简化它应该是什么样的状况?左边是钱money,右边是项目、企业。如果说最简化,实际上就是钱和项目,如果说信息完全对等,就是应该是聪明的钱找到聪明的项目。但是不可能,因为这个信息不可能完全对等,因为人的或者机构的这种能力不可能完全对等,所以会有中介。

         

        中介呢,银行是中介,投资机构是中介,资产管理公司是中介,包括咨询公司也是中介。那么我们回过头来看,中介未来的发展的前途,或者投资机构未来发展的前途是什么呢?

         

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        投资机构未来发展前途

         
      • 我们来看大的趋势,大的趋势就是简单的信息不对称,未来会越来越变得对称。那么在大的信息对称的这种前提下,简单的,仅仅做点财富投资是没有前途的。可能五年或者十年之前,那时候投资机构的人都是西装革履,都是精英文化,然后都是指点江山的,但是就是有钱,我没钱,那你有钱你是大爷,但是以后是不可能的。

         

        我最近完成一个项目,我去谈的时候已经有二十多个机构在前面在谈了,我们中间杀进去。为什么呢?因为我不仅仅有钱啊,我还理解它,我希望我能给它带来更多的价值。所以财富投资是没有前途的,那财富投资没有前途,那接下来,你就是要去提供价值。

         

        一个基本的常识,你能提供多少价值,你就能拿回多少价值,或者拿的更多,这是最基本的常识。所以不要想着天上掉馅饼的事,只要是天上掉馅饼的你信了,你就是被割的那一波波的韭菜,一割倒,一骗六七百个亿,中介一骗也是几百亿。没有什么好事,落在你身上是吧。这从综合的角度来看,这可能从道德的层面来看,这个应该打压。

         

        但是如果真正从事实的层面来看,这些财富你能否守得住,能否让它增值,跟你自身的能力是有关系的。如果你足够聪明,你自己去研究产业,去研究投资,找到你自己的盈利模式,这个财富守得住;如果你总觉得自己很牛,实际上又不是很懂,又喜欢四处投资,那你很有可能就会变成那一波波被割的韭菜。这种事太多了。所以,对于投资机构的这个发展来看,或者对于项目的需求来看,说白了,你就要提供综合价值。

         

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        综合价值层面

      • 这种综合价值可能会有几个层:

      • 1

         

        提供各种各样的服务协助它成长;

      • 2

         

        要有一个投资侦探平台。


      • 首先它要有成长,你能给它提供各种各样的一些服务,能协助它;第二个来讲,提升到一定阶段呢,大家都在对产业都要有一个势力的,二八比例是一定会存在的,没有势力很多事情你是完不了的,所以你要有一个所谓的投资侦探平台。

         

        我们自从2005年、2006年,开始聚焦在这个医疗健康领域,现在已经投了将近四十家医疗健康企业。那我可以讲,现在在这个里面,我可能有一点势力,如果你跟我合作,我可能给你对接医院,对接一些渠道,对接一些这个专家,这是我能做到的。所以,可能是一个侦探投资平台的这么一个概念。

         

        但PK到最后,东西南北中,都有几个大佬,这时候靠什么PK了,这个时候就看你的能力了。你有没有办法掌握这个行业的核心的资源,有没有能力去看到这个产业未来的发展,五到十年之后,这个产业会怎么样。你如果水平够高,你就直接去触及他的提前发生。如果你水平不高,你看不动,你看不到,你只能被动地去迎接这种发生。一个是主动,一个是被动。

         

        所以回过头来看呢,我虽然在投资行业呆的时间不到两年,我个人觉得,中国的这个投资行业还处于发展的极早期的阶段,大家如果有兴趣,可以去好好研究,可以深入进去。

         

        所以,从这里面来看,也能看到,未来的作为机构来讲,你的基本的逻辑应该是什么?

         

      •  
         
         
         
         

        投资机构的基本逻辑

      • 左边是钱,右边是项目,你要不就靠钱靠的近一点,你要不就靠产业靠的近一点。那如果你既靠钱又靠的近,又靠产业又靠的近,那你是太牛了。

         

      • PART 1

         
         
      • 巴菲特就是这种人,巴菲特靠钱靠得近,他自己搞,保险公司每年给他提供两百到三百亿美金的这种低成本的资金,他靠钱靠的近,再加上他自己的品牌效应,他随时可以募集或者召集几百亿以上的美金。

         

        他靠产业靠得近在哪里呢?靠产业靠的近,他在整个世界五百强里面他大概控制了十家世界五百强,其它的非这种快销品行业,不是跟老百姓这种日常生活很紧的这种行业他不投资。微软他也熟悉呀,Facebook他也熟,谷歌他也熟,他为什么不投资呢?因为,现在他的欲望聚焦在某些他能看的懂的领域,所以他去做这种投资。

         

        所以回过头来看,我们是不是可以认为,他的基本逻辑应该是这样的。他如果去做投资,他的钱比你便宜。第二个,他在他的领域里面做投资,他的成功效率比你高。

         

        因为他跟着世界五百强玩,又便宜,效率又比你高。那基本的逻辑就是,只要这个行业不出问题,他一定是跑在最前面的。所以,早期没看懂,但是长期大家都明白了,当你真正明白的时候,你已经没有机会了。

         

        所以这句话的基本逻辑,看看每年大概平均的这种IR,就是年化收益大概只有19.6%左右,我相信现在在座的很多投资者,比如你去炒股票,你说一年我只赚19.6%,不行。包括我们在募资的时候,你说一年只给你19.6%,这钱不会给你的,但是,你挡不住他三十年至四十年每年以20%左右的增长,大家有没有算过,那个能增长多少,能有多少位。我之前大概算了一下,大概有三四百位以上,如果这么一算的话,三四百位以上。所以这是基本的、这种投资的战略以及逻辑,巴菲特是里面很牛的。

         

      • PART 2

         
         
      • 那KKR呢,他是靠产业靠的很近,他叫门口的野蛮人。门口的野蛮人是从KKR过来的,不是宝万之争过来的。

         

        1. 进这个企业之前先把管理层搞定。兄弟,跟着我干,有前途,给股权。

        2. 利用企业的资产作抵押,搞钱。

        3. 私有化,你上市的我把它收回来。

        4. 私有化之后呢,从战略到产品到内部的,给你搞个底朝天。为什么他能搞个底朝天呢?因为他在产业里面有很强的背景,他有一堆世界五百强的企业家在为他服务,或者专家在为他服务,所以他能把企业搞好。搞了几年之后再重新上市,这是他的玩法。

         

        所以基本上我们去看,真正投资水平高的,你要去分析他的基本逻辑在哪里,如果你分析出来了他的基本逻辑很靠谱,几十年不会变,这就是高手。

         

         

        那现在巴菲特呢现在,去年搞了一个美国军工,又花了将近三百亿美金。为什么呀?因为他在的这些行业里面,他已经是绝对的大佬了。现在美国说我要回归传统制造,他觉得机会来了,他又重新搞这么一遍,我相信他一样能成功。所以这是投资机构划分的基本的逻辑。

         

      •  

      • 品牌和企业管理的重要性

         
      • 那我们作为投资机构来讲呢,我不是说品牌和企业管理很重要吗?

         

      •  

        选择企业的标准

         
      • 首先第一点,你在选择什么样的企业去进行合作的时候,你要有标准。这个标准是什么呢,离不开产业的发展规律。迈克尔波特说,企业要最终能活下来,只有三条路。

         

      • 1

         

        差异化导向,或者技术导向;

      • 2

         

        成本导向,叫总成本领先;

      • 3

         

        专一市场导向。


      • 为什么只有这三条路?

         

        这三条路就是针对你的目标客户的三个最基本的需求。

         

      • 1
         

        技术导向

      • 技术导向,即差异化导向,是什么呢?就是你做的东西别人做不了。医疗健康领域是最突出的。你做的东西别人做不了。前段时间在北京看了一个项目,产品还没上市,大概只是二期过了,三期应该刚刚开始,已经在估值在三十个亿人民币左右。因为他做的东西你做不了啊。他是从天然的一些药物里面提取一些成分,针对肿瘤、部分肿瘤很有效果。所以这是第一个,你做的东西别人做不了。

         

      • 2

         

        成本导向

      • 第二个来讲,你做的东西又好又便宜,所谓的总成本导向。这也很关键,人都有这个求实惠的这种心理,那你说你做的东西又好又便宜你凭什么呀,有几个可能性。

         

        第一个可能性,你就是这个市场里面的大佬,你有足够的话语权,你的东西卖我便宜点,,原材料可以便宜点;

        第二个来讲,你那个管理能力很强,比如说你用了量化管理或者项目管理,你的管理能力很强,你能省钱;

        第三个来讲,你在战略或者运营的时候,尤其在营销这一块,你能花少钱办大事

         

        比如我讲到的这个互联网社会或者用户的侍卫,这些都是一些手段,当你所有这些手段用得很综合,效益很高的时候,你就能做到你做的东西又好又便宜,别人要做要学还真学不了,这是第二条路。

         

      • 3

         

        市场导向

      • 第三条路呢,就是针对部分客户、部分区域或者部分产品段位,你把你们的需求搞得明明白白,提供综合性的产品和服务,这是第三个。

         

        所有这三个方向,我想,企业只要在这里面说我又要干这个,又要干那个,长期下来,是没有前途的。所以对我们来讲,这也是我在产业呆的好处。我在产业里面呆完之后,我就要看,他走的是哪条路,他是不是三心二意,未来是不是能在某一条路里面能脱颖而出,别人跟不上。如果满足这个条件,我会去投资;如果不满足这个条件,我不会去投资。

         

        当然还有一个互联网平台,平台这一块也炒的比较火。实际上平台侍卫呢,从我个人的理解来看,它就是专一市场的一个变种。只不过在互联网的条件下,你这个专一市场的这种标准,划分的标准,可能会更复杂,可能会更广泛。所以作为企业的选择的标准,战略一定要清晰,而且必须聚焦。

         

      •  

        品牌在投资企业里的作用

         
      • 所以这是我们在选择产业的时候,那么我们回过头来看,品牌在投资企业里面,它有什么作用呢?

         

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        投资企业的需求

      • 首先我们来看一下,我如果就投资企业来看的话,它需求有哪一些。早期的VC,或者天使,它是需要活下来;新三板的,或者上市之前,它需要快速的成长;IPO,已经上市的,它需要跑马圈地,它需要并购,甚至,海外并购。它这个需求,有些是一致的,有些是不一致的,从财富知识来讲是差不多,既有股权投资的需求,也有战略的需求。

         

      •  
         

        管理吸收化方面

      • 从管理吸收化来讲,还是有些区别。比如说早期的,它需要完善他的势力和管理架构,完善它的管理规范,还要进行品牌塑造。没有品牌,很多时候,真是寸步难行。那么在这新三板里面,他要有上市的规范,以及管理及流程的优化,更进一步要有文化的塑造。有品牌之后,你要担心、要防止那种品牌事件、不良的品牌事件的出现,要及时地能进行公关。在这三者以上的是市值管理,管理的流程优化,还有文化的塑造这三个最重要的。

         

      •  
         

         业务知识方面

      • 那在业务知识这一块呢,从总的来讲呢,战略引导刚才讲到,方向很重要,人很重要。有的人,他拿一手烂牌,打了几年之后,他就能打成好牌;有的人打了一手好牌,打了几年之后你发现,就打成一手烂牌。不要不相信人的作用。

         

        人的作用,从某种程度上来讲,是最重要的,所谓的企业家的精神是最重要的。所谓的企业家精神,你可以细观下去,他对方向的把握,他对事理结构的考虑,他对管理架构的考虑。

         

        当然,极少数人英明神武、天生睿智都能知道,因为每个人的成长的路径不一样。有的人搞技术出身的,有的是搞销售出身的,他们了解战略的重要吗?他们了解这个管理的重要吗?所以这是很关键的,就是我们去做一些投资的时候呢,这些东西都得去判断。

         

        所以从理论来看,品牌塑造是很关键的,而且是一个很核心的这么一个环节。

         

      • 品牌

      • 回过头来讲,品牌不就是一种联想,为什么你会有联想呢?因为你是人,你有人性,所以品牌是基于人性的基本特点的。

         

        人性很多时候,它是很容易游离不定的。所以你建立品牌,就是要把游离不定的人性约束,或者把它引导。如果你没有管理流程,没有定位,能行吗?再者说搞互联网,这个都存在,因为人还是人,它还会有人性。所以这是投资企业的总需求。

         

      •  
         
         
         
         

         投资环境的需求

      • 那我们做这些投资方来讲,投资环境来讲,它有些什么需求呢?

      •  

      •  
         

        资金方面

      • 比如说从资金方来讲,最基本的需求,资金要安全,首先得安全,然后再赚钱。同时呢,希望我随时想拿出来就能拿出来。这个支持,项目要好,选择的客户要对。

         

        我们发现钱太少的客户,他的这个收益要求越高,天天烦你。刚投完,然后这个三天两头给你打电话,这个企业,新三板的企业昨天又跌了四个点,到底怎么回事等等这些。但是几千万甚至上亿以上的客户不会,他不管这些事,他看着你机构,看着企业就行了。所以这是不一样的,客户的选择及管理,跟产业里面是完全一样的。

         

        还有一个产品的设计,到底是一百万亿更好,还是三百万亿更好,这些都有。从资金方方面来看,这个判断的标准实际上也很简单,由于人性的存在,所以人喜欢把一些复杂的问题简单化,所以他就喜欢看品牌,看你历史的业绩,看你跟我沟通这个人的水平。

         

        这个行业经常做路演,水平高的人,可能一场下来,能搞个几千万;路演水平低的人,可能只有两三百万,这个差别极大。

         

      •  
         

        项目合作方方面

      • 那从项目合作方来讲呢,这种项目合作方有可能是企业,也有可能是另外的机构,它也需要项目的收益,也要看你是否门当户对。

         

        比如说我们最近跟国药,还有跟陕西的一些上市公司,在合作一些项目的时候,他要看你是否知名,你是否专业。如果你既不知名又不专业,我凭什么跟你干呢。

         

        还有一个战略的协同性。那这里面几个知识点,也是项目的质量,投资机构的品牌,以及你在里面有没有一定的行业的资源

         

        行业的资源,也是品牌彼此之间进行沟通的事情。那个招聘也是一样的,因为我管高特佳的品牌及公关,明显的感觉到,在一年前,我没管这个的时候,你出去找别人说这个要去谈物资或者谈合作的时候,他不太会理你。但是通过一年左右的这种品牌的运作,当你知名度真正打开的时候,当别人知道,你真正的优势的时候,谁都愿意跟你谈了,至少能坐下来。比如说招商银行、平安银行,还有很多更大的机构,什么中植系、明天系这些顶尖的大佬,他都愿意跟你坐下来谈。

         

      •  
         

        内容高度方面

      • 那从内容的高度来讲,他有薪酬和成长的需求,这个支持也是,你要赚钱,第二个你管理要管理得比较好,要给你搞一帮这种清华北大的硕士及博士以上的过来,你养的起吗,你也养不起啊。

         

        所以,他们选择你,他是品牌,但是,在你的品牌下面,你要有很多支撑点,这种支撑点就是你的系统的能力。

         

      •  
         
         
         
         

        品牌作用

      • 那品牌的作用,它塑造这一块,刚才讲到了,品牌一定要能落到实处,只要人心不变,品牌的作用永远存在。二八比例是必然的结果。所以大家要明白,二八比例是必然的结果,不要想着你好我好大家好,不可能。

         

        现在医疗健康行业工业大概有五千多家,五到十年之后会剩下多少家,80%肯定会死掉,美国这么大的一个市场,才五百多家,要这么多干嘛。存在这么多,是因为你以前不是市场化的机制,国家管医院,医院管医生,国家又要管药品的这个审批,又要管药品的价格还要管招标等等这些都管,你不是市场化的机制。所以一定要认识清楚品牌的实质,你就是要在你的目标范围里面,去打上你的烙印,一定要做到管理流程上的品牌,才是有效的品牌。

         

        所以说为什么要有品牌定位、品牌规划手册,还要建立合适的组织等等,而且要把品牌看得比你的眼睛还重要,这是很关键的。

         

        人的个性就这样,你做了一百件好事,你哪天做了一件坏事,他就记你一辈子。那作为投资机构的品牌来讲,可以这么讲,投资行业真正重视品牌的,在国内可能还真不是太多,可能很多以个人品牌为主。比如说像这个投京东的徐鑫,还有很多像徐小明这些所谓的投资界的高大上的人士。

         

        有多少人对这个品牌的理解很深刻,真不是太多。从我个人的角度来看,还是根据这四个联想。

         

      • 四大联想

      • 从品位联想来讲,我应该是专业性的品牌;

        从品质联想来讲,只有最好,没有比较好的。你只要说你比较好的话,钱不会给你;

        从功能联想来讲,赚钱、安全;

        从利益联想来讲,一定要值得信任。

         

        这是简单的四个大类的联想,那怎么去做这种传输呢?那可能跟做产品的联想不太一样,做产品的品牌不太一样。做投资机构或者机构的品牌呢,倒是有很多方式。

         

      • 做机构品牌的方式

      • 第一个是你的逻辑要很清晰,从理念到逻辑要靠谱,大家都喜欢听理念、听逻辑,但你能讲的通、讲的透。

         

        第二个来讲,你必须投了很多案例,讲案例。你怎么投的,投完之后大家有什么感觉,未来会有什么发展。投了一百多个企业,至少在十几个行业里面,我现在至少,在医疗界我也投了四十多个,每个都不一样,产品不一样,细分品类不一样,人不一样。

         

         

        还有呢,就是要感觉要形象化,这种形象化可以落实到关键人物,也可以落实到一些其他的方面。

         

        所以这是投资机构的品牌的这种作用,以及塑造的一个简单的框架和逻辑。

         

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        企业管理在投资企业里的作用

         
      • 那企业管理在投资里面的作用,那就更大了。

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        投资机构自身的管理

      • 首先,我们从投资机构自身的管理来看,你自己也存在一个战略管理的问题,也存在一个方向的问题。你是做专业化的投资机构,还是做综合性的投资机构?

         

        像我们来讲,做专业化的投资机构。从2005年开始,就逐步地在转型,转到今天市场认可你,很多资源向你集中,包括资金方,包括项目方,都向你集中,这是你方向选对了。

         

        最大的好处,你只要说你是干这个,可你没这个能力干,你只要坚持的时间够长,给别人这种印象,你就会占据很大的优势,所以一定要专业化。

         

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        品牌自身的品牌管理

      • 第二个来讲呢,品牌自身的品牌管理,刚才讲到了定位、组织和流程都需要。业务管理这一块呢,物资、投资、投后以及退出,这里面有很多关键的环节,需要很多关键的流程来支撑,这些流程跟流程之间要无缝对接。

         

        业务管理这一块是简单的,我们—大概投资的医疗健康企业,没全部放在上面。比如说我们现在的定位是一家一流的医疗健康投资机构,那你这种一流的医疗健康投资机构,你就必须很清晰你的一流体现在哪些方面,你的主要业务在哪些方面。

         

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        投资理念

      • 那我们的投资理念呢,就是为产业服务,做价值投资。我把为产业服务放在前面,我是做投资的,不是做产业的,所以我以服务为第一任务,为产业的服务为第一任务。

         

        我不说我一进去要把这个管理者要赶掉,这个投资是很难做好的,除非你自己做产业的。你去做产业,别人再去做产业,那搞个二三十年,你说你在银行里面出来有几个钱,然后你就能做产业与别人抢,想都别想,对吧。但是你要是做价值投资,这种价值投资你要看长期的价值。

         

        所以这里面再往下梳理,我会梳理出我的逻辑,这实际上也是一个管理的这么一个过程。

         

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        投资逻辑

      • 我的逻辑呢,三句话,专注,傍大款,做有价值的二股东。


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        专注某个领域

      • 专注这个领域,因为这个市场足够大。第二个来讲,这个市场发展很快。在十到十五年以内,会以GDP的1.5倍到2倍左右的速度在发展,一定的。第三个,这个行业壁垒足够高。

         

        我在产业做了将近十九年时间,刚进去的时候,你包括三九也好,包括康恩贝也好,他做OTC的,顶多有一部分的这种处方药,还主要是以这个普通的中药、植物药或者化药为主。那现在告诉你细胞免疫治疗,你看得懂吗?基因检测你搞得明白吗?所以这些是壁垒很高的。这种壁垒很高的,你一个人是搞不明白的,所以你要有专业的团队。所以我们为什么会专注在这个领域呢?我就觉得未来你如果专注在这个领域里面,你的能力会越来越强,你的护城河会越来越高。

         

      • 2

         

        傍大款

      • 你得傍大款,为什么要傍大款呢?刚才讲到了,产业发展的逻辑,就是二八比例,你方向不清晰的,以后都得死掉。你明白这个道理之后,你就不要所谓的强弱联合,一定要强强联合。

         

        强在什么地方?传统的领域里面,你有很强的市场地位,你的管理很先进;非传统领域里面,比如说细胞治疗、基因检测,它的技术很强,我可以围绕着它的技术,去做很多资源的配置和并购,所以要傍大款。

         

        不要做强弱联合,只有说强强联合才是最靠谱的逻辑。

         

      • 3

         

        做有价值的二股东

      • 第三个,要做有价值的二股东,这也是惨痛的教训。投了一百多家,曾经还投过深圳中心的二股东,你如果能搞得明白,你如果能长期拿下来,那你得赚多少钱,但是你拿不住,你搞不明白。

         

        所以,在做投资的时候,有很多所谓的跟投。我们不搞跟投,我要投,我就一定要,我的目标是要做二股东。我不喜欢投两个点或者是三个点,这个所有的经销你都得做,而且你还说不上话。

         

        打个比方来讲,华夏基因,现在说这个浮亏还有百分之四十多,当时四十个亿的时候找到我们,又不对赌,又不让深度的竞调,我凭什么跟你合作啊。合作是双方对等的合作,只要你一旦不对等,没有必要合作。

         

        所以要做有价值的二股东,你才有可能去影响它,影响它的战略,影响它的股权架构。股权架构主要是要解决它的决策效益的问题,影响它的管理架构。管理架构主要是要解决它围绕着你的客户需求为核心的、一系列的市场、销售及研发的这个体系的配置以及协调。

         

        所以我们核心逻辑是,专注医疗健康领域,寻找未来的行业领袖,协助及伴随其成长。协助及伴随,不是说我控制你,没有意义,我也没有能力去控制,我有这个能力,我也不想去控制。

         

        所以回过头来看,从这个投资逻辑,实际上也是所谓的技术导向或者差异化的这种导向。


        首先,我的行业是差异化的,我专注在这个医疗健康领域;

        第二,我的合作伙伴是差异化的,我希望我傍大款;

        第三,我的合作方式是差异化的,我是做有价值的二股东。

         

        那从业务方面来讲呢,我们梳理了整个的医疗健康行业,它就这么多。那些打红箭头的是超过这个行业平均发展速度的,这些我们都要去深入地研究,要去做各种各样的布局。

         

        在这管理方面,还有一个很重要的系统建设。作为投资机构来讲呢,刚才讲到,做投资你说简单也简单,你只要有个几百万就可以做投资了。你跟个牛人也行,或者你自己就关注这么一到两个行业也行。但是真正的,你未来要脱颖而出,要能长期活得下来,你还是要有系统建设的。

         

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        系统建设

      • 那我们的系统建设就希望从财富投资到价值提供,从关键点把控到深度服务。

         

        那在系统建设这一块呢,这是我们大概的、未来的一个想法,我中间会有一个产业平台,这种产业平台我主要是做以二股东为主,那如果说没有办法,被逼成大股东,那也可以搞。

         

        比如说像博雅生物这种,博雅生物实际上我们是大股东的名义,做着二股东的事,因为我里面只有一个人,只有一个财务总监现在变成董秘,他干的很好。那里面还有一个副总,他是肿瘤分支整个领域里面,这么一个产品线,很齐全的这么一个企业。那我现在就是被逼成为大股东了,因为没办法,我刚开始只有二十个点,搞了两三年之后发现,那个科学家搞了两三年之后,越搞越麻烦,有可能会把一手好牌打成一手烂牌,那我就得跟他去聊。兄弟,这个咱们今天坐下来谈,一个价,要不就你大,要不就我大。他最终选择退出,那我们就变成大股东了。

         

        我们变成大股东,我就得按产业投资的这种思维来做,所以它有那些缺陷的地方,不足的地方我要去补墙。原来的销售能力比较差,我要去给它并购一个销售的团队进来,当然这个销售团队有代理的几千万的这么一个业务,那未来可能还要更加完善它的产品线。这是我做投资该做的一些事情。

         

        做投资,实际上就是在资源组合,更高效率的资源组合,所以这是一个产业平台。

         

        这种产业平台,可能未来会在各个细分领域里面,我都会有一到两个类似这样的平台,左边是金融平台,因为它有各种各样的需求。比如说,我们有一个医疗健康的POP,主要是针对我已经投资的企业的这种债券投资的需求,股东不愿意多给了,但是我要借钱,银行又不愿意给,怎么办,那我来。产业化来讲,对专业商业健康企业,在这一块未来解决支付的,这么很大一块。所以我们去年,应该是今年,跟陕西国际医学成立了一个专业商业健康险的这么一个公司。

         

        那右边这一块是各类基金。这种各类的基金,它里面会孵化出很多比较好的一些项目,它有可能进驻我这个平台,或者来讲它通过比较正常的这个退出的途径,它就退出了。所以这是我们整个的管理方面,对系统建设这一块的大概的考虑。


      • 那对于我投资的企业这一块来讲呢,可能几个层面。

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        研究需求

      • 第一个你要研究它的需求,它有很多表层的需求。

        如果企业水平够高,它会有很多深层次的需求,成长、发展。昨天跟一个海归聊,他也是在基因检测这个领域里面的,产品还没出来,就已经开始想到未来的并购了,这种人我们很愿意接受,他想的很远,技术很先进。大家都在讲,所谓的这个叫基因检测,叫细胞治疗,他是干细胞治疗,他更前端、更早期,所以要研究他的需求。

         

        需求呢,一般来讲,作为投资机构来讲,可能是关键点的管理,包括像战略的引导,刚才已经讲过,股权管理架构,还有很关键的一个是规范性。这种规范性实际上就是以项目管理为核心的这么一个规范性,做到最好当然做到量化管理就更好了。

         

        第三个来讲就是协作并购,这种协作并购包含对行业的研究,资金的设置以及并购的引导,很多企业都有这种需求。

         

        这里面每一个环节实际上都比较复杂。比如行业研究这一块,如果你简简单单的,一套的去研究,基本没戏。要走出去,要结交各个领域里面的科技大佬,要了解到哪些实验室在做这些事情,这些人现在的市场动态是什么甚至有的时候,你要搞一些,类似于像情报调研这么一种方式。所以这是协同并购这一块。

         

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        产业管理

      • 那最牛的就是说做产业管理,一种是以投资控股的方式来做产业管理,还有全面的这种管理。对我个人角度来看,我是不太欣赏这种全面管理,因为全面管理就变成你自己去做企业去了,那投资跟产业的区分又在哪里?每个人做每个人更专业的事情可能会更好,所以讲一下简单的几个案例。

         

      • 比如说做投后这一块,现在以博雅生物为例。博雅生物,从一个坊间传言很烂的一个项目,变成现在我们公司的一个经典项目,这是跟我们的这种思考,和对产业的判断是有关系的。

         

        今年刚投,2008年就出过事儿,说是质量事故死人了,那我们当时就要判断到底是不是质量事故,判断不是我们的问题,可能是储运以及使用过程当中的问题。因为血液制品这一块儿,是很容易出质量事故的,如果你管理不谨慎,这是一个方面;

         

        第二个方面来讲,这个行业未来一定会相好,一定是卖方市场。所谓的卖方市场现在不多,你只要有产品出来,医院就会销售,所以这是第二个判断。就因为这个东西,所以我们去解决通关的问题。

         

      • 过了这个之后,要提升他的整个的承担体系,同时要进行管理层的激励,同时在这个过程当中,逐步地去协助他做一些并购,以及业务的转型。不是简简单单的那种所谓的浆站或者血液制品,未来可能会转向更高行业的、附加值更高的这么一些这个细分名类。当然,到那个时候是一个上市公司还是几个上市公司,那个时候可能会做另一个安排。


        所以这个企业,这么一路走下来,我们就清楚了,做投资的时候你跟产业靠得很近,你应该怎么样去把握你的度。

         

      • 到现在为止,我们里面只有一个人带队了,财务总监现在变成董秘。所以这是一个很好的一个方式。只要你激励到位,只要你外面有督促,要让他去完善管理、完善战略,基本上都能做到。那也很正常,因为管理层大概有百分之二十的股权,他没有理由不去把这个做好,百分之二十的股权现在相当于三十多个亿人民币,所以这是一个方面。

         

        那第二个方面来讲,这是另外一个企业,我刚才已经讲到了,这是我们对它做的其他的一些补充,这总是我们最喜欢的。你只要看中这个人,所谓的投人,看中这个人他的买手,不怎么好的牌他能打出好牌。所以最近这两年,叫做医药经济报每年它都会评所谓的这个人物,它可能评了两个企业家。

         

        这是另外一个项目,从一个机关的子公司入手,现在对这个集团进行整合。所以像在企业的管理这一块,对产业的管理,好多的集团,它是做战略的管控以及财富的管控,这是从集团层面它也做得很好。

         

        包括三九,这三九进入管控这个体系之后,实际上它也有了长足的进步,但是里面有多少华润的人,实际上也不多。那江中集团呢,他也是做这种量化管理,所以也是做的不错的,从江西的那么一个小厂,现在一年销售也有几十个亿,市值可能不是很高,因为在整个医药健康领域里面,产品的技术性可能不是很强,但是从管理层面,我觉得是量化管理这个实践的比较好的这么一个企业。

         

        • 所以回过头来看啊,做投资也好,做产业也好,品牌很关键,管理很关键,而且品牌要落到实处,管理也要落到实处。

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        这是我今天在这讲的,谢谢大家。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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